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贸易战会导致外企大量搬离中国吗?

冲锋号传媒
来源:进出口经理人   2019-09-24 | 免费发送到微信免费发送到微信
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中美贸易摩擦已经持续了近一年,受其影响,全球供应链也发生了变化。对于全球供应链是否会很快离开中国这一全球关切的问题,花旗银行首席中国经济学家刘利刚发表了自己的看法。

1、贸易摩擦使中国供应链承受不小压力

近年来,更高的工资、土地、税收以及更严格的环保,提高了中国制造业的成本。在此基础上,持续的中美贸易摩擦有可能将电子和其他高科技供应链挤出中国。

与此同时,越来越多的台资企业和美资企业,纷纷关闭在华相关业务或迁移部分产能。例如,美国苹果公司希望将高达30%的产能转移到中国以外,这意味着7家在中国大陆的台资零部件供应商将要转移部分产能以避免关税。

2、部分美资台资企业有撤离意愿

有调查结果显示,不少美资企业和台资企业计划撤离,而欧盟和日资企业受中美贸易战摩擦影响相对较小。

美国中国商会针对239家在华美资企业的调查结果显示:22.7%的公司将把供应链从中国转移出去,19.7%的公司正考虑将部分或全部制造业迁出中国,33.2%的公司将推迟或取消其投资决策,只有2.9%的公司将增加其在华业务。

普华永道针对中国大陆台资企业的调查显示,40%的企业计划调整其供应链和采购策略,39%计划将未来的投资转移到其他市场,29%将生产转移到其他国家。当然,这些数据仅仅基于公司的情绪,并没有代表实际行动。

欧盟和日本公司受到影响较少。68%的欧盟跨国公司表示,不会因为中美贸易摩擦而改变经营战略。37.3%的日本公司承认受到不利影响,另有37.3%的公司表示没有受到影响。

3、全球供应链不会迅速从中国转移

以下四大因素的存在,将减缓全球供应链快速从中国转移。

1.中国劳动生产率高

尽管中国的名义平均工资增长了6.6倍,但其实际劳动生产率自2001年加入世界贸易组织以来提高了4.2倍。虽然收入水平有所提高,但中国劳动者仍然勤奋敬业。中国长期以来一直是世界制造业中心,积累了丰富的经验和先进的工艺。

2.完善的基础设施和良好的政策环境

经过40多年的改革开放,中国政府在对待外国投资者方面更加成熟,政策环境更加稳定。同时,高效的基础设施是中国的另一个优势。世界银行2019年营商环境指数显示,在中国获得电力的便利度比企业计划迁移的其他大多数目的地更高一些。

3.完整的工业体系和相对较高的增值分享

中国拥有一个完整的工业体系,大部分商品可在本地采购。有确凿证据表明,中国正在进行产业升级。根据经济合作与发展组织(OECD)的数据,中国国内增值占出口总额的比重,从2005年的73.3%上升到2016年的83.4%。过去10年,中国一直在向研发和营销等高附加值价值链转型。此外,中国制造业的附加值份额高于除印度尼西亚以外的大多数其他热门转移目的地。

4.在其他经济体重建供应链需要巨额投资

如果需要估计有多少投资才能消化掉中国的出口损失的话,可以将资产周转率(销售额/资产)作为一个粗略的基准。摩根士丹利资本国际(MSCI)亚洲新兴市场指数计算的资产周转率表明,亚洲新兴市场的资产周转率在2002年达到41.1%的峰值后,下降至25%以下。

换句话说,这一比率意味着需要4美元的投资才能产生1美元的销售额。假设资产周转率为25%~50%,而中国对美国出口额的50%(2500亿美元)转移到非中国的新兴市场国家,将需要在其他新兴市场经济体投资5000亿~1000亿美元。

由于5000亿美元相当于2018年印度国内生产总值的约20%,印度尼西亚的约50%,泰国的100%,马来西亚的130%,菲律宾的150%和越南的200%,这些亚洲新兴市场国家没有能力在短时间内增加投资以取代中国。

4、供应链转移对中国就业的影响可控

未来几年,美资企业和中国台资企业可能会陆续从大陆搬离。如果30%~50%的台资信息和通信技术公司(ICT)离开中国大陆,就业岗位将减少177万~295万。假设有同样比例的美资企业搬离,就业岗位将减少68万~113万个。粗略估计,由于供应链迁移而导致的总就业岗位减少可能达到300万~500万个。

但是,相对于2019年新增1100万个就业岗位的目标,以及供应链迁移影响就业岗位减少是一个较长的时间释放过程,它将不会在中国造成大规模的失业冲击。

(来源:进出口经理人)

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